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PMI难掩欧元区困局高盛抛欧元平价论 [复制链接]

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PMI难掩欧元区困局 高盛抛欧元平价论


欧元/美元周二(9月23日)欧市早盘小幅反弹触及日内新高,欧元区方面刚刚公布的整体PMI数据好坏参半,整体表明欧元区未来经济仍将实现缓慢扩展,这对欧元短线形成支持,但是,并不注意改变欧元区可能面临的长期风险。高盛最新抛出的欧元平价论,彰显了欧元区未来所存在的潜在风险。


欧元区9月制造业PMI初值为50.3,与预期相符,低于前值53.1;9月服务业PMI初值为50.5,与预期一致,但低于前值50.7;9月综合PMI初值为52.8,创九个月新低,低于预期的53和前值53.1。


德国9月制造业PMI初值为50.3,低于预期值51.2和前值51.4;9月服务业PMI初值为55.4,高于预期54.6和前值54.9;9月综合PMI初值为54,好于前值53.7。Markit首席经济学家威廉姆森称,PMI数据表明,德国经济有望在第三季度增长0.4%;目前的德国经济形势并未完全体现出欧元区增长引擎的特质。


Markit首席经济学家威廉姆森称,在欧洲央行绞尽脑汁地试图支持欧元区经济增长并重振通胀率之际,9月PMI数据却表明央行宽松力度不足,这恐怕会让德拉基心碎。


此外,法国9月制造业采购经理人指数(PMI)初值升至48.8,为四个月高位,好于预期;预期微升至47.0,前值46.9。


德国安联首席经济顾问埃里安(Mohamed El-Erian)警告称,全球市场没有充分意识到乌克兰危机所构成的风险,这场危机有可能把欧洲推入衰退。他认为,可以降低乌克兰及其西方支持者与俄罗斯之间紧张关系的选项很少。


埃里安表示,俄罗斯与西方之间只需再来“一轮或者至多两轮”制裁与反制裁,就可能把欧洲推入衰退。如果俄罗斯在即将来临的冬季取暖季切断能源供应,上述可能性会更高。


“我认为市场正在低估乌克兰危机,”埃里安表示,“很难找到一种解决方案,能够调和三方之间的关系:乌克兰,西方和俄罗斯。”


因欧美货币政策和经济趋势分化愈发严重,年中以来欧元开启的这波下行还从未遇到一次像样的反弹,哪里才是欧元的底部成为市场最热门的话题。高盛在本周一的报告中大胆指出平价才是欧元/美元的归宿。


高盛预期美元会继续走强。欧元/美元的下行趋势将持续到2017年末的平价即1.00。当前的汇价水平在1.29附近。高盛的经济学家预测欧元对美元明年还将贬值7%至1.20一线,至2017年还将贬值22%。


事实上欧元/美元跌破平价在历史上曾出现过两次,根据彭博统计的欧元汇价在2000~2002年间、及1982~1986年间是运行在平价下方。

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